机械行业周报：低空成长稳健看好工程机械将来

　　全球宏不雅经济增加不及预期风险；企业运营情况低于预期风险；原料价钱上升风险；汇率波动风险；合作款式加剧风险。

　　机械设备：出口链板块，我们关心巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们关心三一沉工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们关心华中数控、科德数控、恒立液压等。

　　低空经济：基建方面，我们关心深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；零件方面，关心万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；焦点零部件方面关心申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关心中信海曲、中科星图及四川九洲。

　　2025年11月23日至11月28日，上证综指上涨1。40%，创业板指上涨4。54%。此中申万机械设备上涨3。91%，相较沪深300指数跑赢2。26pct，正在31个申万一级行业中排名第7。细行业来看，环比略降3。8%，同比上涨4。6%。总体看10月份各机型环比出租率指数有涨有跌，此中20~24m机型出租率指数环比跌幅最大，达到8。7%，14~16m以上机型环比涨幅最大，达到3。1%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增加态势。